Actions, obligations, ETF : comprendre les principaux actifs financiers
Les marchés financiers échangent des actifs aux propriétés très différentes. Les trois plus courants, les actions, les obligations et les ETF, ne présentent ni le même risque ni le même rendement attendu, et ne réagissent pas de la même manière à l'actualité économique.
L'action
Acheter une action, c'est devenir propriétaire d'une fraction du capital d'une entreprise. Elle peut rapporter de deux façons : la plus-value (le prix monte) et le dividende (une part des bénéfices distribuée). Elle expose aussi à la perte : si l'entreprise va mal, le cours baisse, et en cas de faillite l'actionnaire passe après les créanciers. C'est l'actif le plus volatil des trois, avec un rendement attendu plus élevé sur longue période en contrepartie.
L'obligation
Une obligation est un titre de dette : l'investisseur prête de l'argent à un État ou à une entreprise, qui s'engage à verser des intérêts (le coupon) et à rembourser le capital à l'échéance. Le rendement est en principe connu à l'avance, mais deux risques existent : le risque de défaut de l'émetteur (d'où la notation des agences, de AAA aux notes spéculatives) et le risque de taux : quand les taux montent, le prix des obligations existantes baisse, et inversement.
L'ETF (fonds indiciel coté)
Un ETF (Exchange Traded Fund) est un fonds coté en bourse qui cherche à répliquer un indice, un secteur ou un panier d'actifs. En un seul achat, on s'expose à des dizaines ou centaines de valeurs. Ses atouts : une diversification immédiate, des frais de gestion généralement faibles et une cotation en continu. Ses limites : il suit son indice à la hausse comme à la baisse, et son contenu précis (réplication physique ou synthétique, pays, secteurs) doit être vérifié avant d'investir.
Comparer les trois
- Revenu
- Action : dividende et plus-value. Obligation : coupon. ETF : selon le contenu, avec ou sans distribution.
- Risque principal
- Action : baisse du cours et faillite. Obligation : défaut et hausse des taux. ETF : celui des actifs qu'il contient.
- Réaction à l'inflation et aux taux
- Les hausses de taux pèsent en général sur les obligations existantes et peuvent peser sur les actions de croissance.
La diversification
Répartir son capital entre plusieurs actifs, secteurs et zones géographiques réduit le risque lié à une seule entreprise ou à un seul marché. Elle ne supprime pas le risque de marché : lors d'une forte crise, de nombreux actifs baissent en même temps. Avant tout investissement, il faut définir son horizon de placement, sa tolérance au risque et s'informer sur les frais.
Contenu pédagogique, fourni à titre informatif : il ne constitue pas un conseil en investissement.
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